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Estrategias sobre el UVXY, vencimiento apr17.

Se analiza a continuación cómo se han desarrollado las estrategias del UVXY en el segundo vencimiento, el de abril de 2017 (vencimiento mensual, 21 abril).

1ª Estrategia, Short Put Spread:

Se montó comprando el PUT de strike 16 y vendiendo el de strike 14. Se hizo pagando una prima de 1,03 (se entró incumpliendo ligeramente la premisa inicial de que la prima pagada sea la mitad o menos que la diferencia de los strikes, no es muy conveniente)

El vencimiento fue a 17,37. Por lo tanto, sucedió el escenario más perjudicial y se alcanzó la pérdida máxima limitada, que es la prima pagada, 1,03 por lote. Ésta es la pérdida para cualquier vencimiento por encima de 16, quedando limitada ahí independientemente de que el vencimiento vaya a más 16.

Pérdida de la estrategia de 1,03 puntos por lote, es decir, $103 por lote.

Tras esta pérdida, que supera al beneficio en el mes anterior (1,02), el resultado es de -0,01 por lote, $1 de pérdida total (siempre, más comisiones, que no están siendo cuantificadas en los resultados por depender del broker de operación).

2ª Estrategia: Call vendida con Call Ratio Spread de cobertura:

Esta estrategia es diferente a las otras dos en que ya se encuentran construidos los Call Ratio Spread de cobertura y la única acción a realizar cada mes es la de vender una opción CALL por lote.

Se vendió CALL strike 13 cobrando una prima de 3,49. Al vencer a 17,37 se ejecuta una pérdida de 4,37. La pérdida este mes de esta estrategia es de 0,88 por lote, $88 por lote. Observamos que la pérdida es ligeramente menor que en las otras dos estrategias incluso tras haberse ido el vencimiento a un punto bastante superior al strike de seguridad de estas dos estrategias 1ª y 3ª. Su beneficio total por el momento es de 3,49-0,88=2,61, $261 por lote.

3ª Estrategia: Bear Call Spread:

Se montó vendiendo el CALL de strike 14 y comprando el de strike 16, cobrándose una prima de 0,97 (y de nuevo incumpliendo ligeramente la premisa que nos obliga a entrar, en este caso, cobrando una prima de al menos 1, al ser la diferencia de los strikes de 2).

El vencimiento fue a 17,37, alcanzándose el escenario más perjudicial y la pérdida máxima limitada de 2 puntos por lote (la diferencia de los strikes), es decir $200 por lote. A esta pérdida obviamente le tenemos que restar la prima cobrada, con lo que la pérdida total de la estrategia es de 2-0,97=1,03 puntos por lote, o lo que es lo mismo, $103 por lote.

De no tener esta protección (por ejemplo, con una venta desnuda de CALLs strike 14), la pérdida hubera sido de $240 por lote ($337 menos la prima cobrada por la CALL) en lugar de $103.

En esta 3ª estrategia, el resultado por el momento combinado con lo anterior es de 1,14-1,03=0,09 de beneficio por lote, $9 por lote.

 

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